面板涨价潮再起，供需拐点已至，行业盈利修复可期

面板行业正掀起新一轮涨价潮，供需关系迎来拐点，行业盈利修复预期增强，从内容看，面板价格已出现上涨，供给端调整与需求端回暖共同推动价格上行，市场供需格局由宽松转向偏紧，随着涨价趋势确立，面板厂商盈利空间有望逐步改善，行业景气度回升，整体盈利修复可期。

进入2024年以来,“面板涨价”再次成为显示行业的高频关键词，从电视面板到显示器面板，从中小尺寸到部分大尺寸OLED产品，多家市调机构数据显示，主流面板价格已连续多月环比上涨，部分规格涨幅甚至超过市场预期，在经历了长达一年多的深度调整之后，面板行业似乎正在迎来一轮久违的景气回升。

面板涨价：从个别尺寸蔓延至全产品线

本轮面板涨价最初由电视面板率先启动,以32英寸、55英寸、65英寸等主流液晶电视面板为例，自今年一季度起价格持续走高，进入二季度后，涨价趋势逐渐向显示器面板和笔记本电脑面板蔓延，部分高端电竞显示面板、商用显示面板也出现跟涨迹象。

奥维睿沃、群智咨询等机构数据显示，电视面板价格已连续数月保持上涨，其中大尺寸面板涨幅更为明显，面板厂商在“按需生产、以销定产”的策略下，持续控制稼动率，使得市场供给保持相对紧平衡状态，供给端的主动收缩，为面板涨价提供了重要支撑。

供给收缩与需求回暖共振

面板涨价的背后,首先是供给端的深度调整，过去两年，面板价格持续低迷，部分厂商陷入亏损，行业加速整合，以京东方、TCL华星、惠科等为代表的面板巨头纷纷减少传统液晶产线投入，优化产品结构，提升高附加值产品占比，日韩厂商逐步退出部分液晶产能，全球液晶面板供给格局进一步向中国大陆集中，龙头企业的产能调控能力增强，使得“控产保价”策略得以有效执行。

需求端的温和复苏,电视终端市场在经历去库存后进入正常补库周期，品牌厂商为应对促销节点和海外市场备货，采购意愿增强，大尺寸化趋势持续演进，电视面板平均尺寸不断提升，一定程度上消化了更多产能，AI PC、电竞显示器、车载显示等新兴需求增长，也为面板行业提供了结构性增量。

面板涨价对产业链影响几何？

对面板厂商而言,面板涨价直接带来盈利能力的修复，此前多家面板企业发布的一季报显示，亏损幅度已明显收窄，部分企业实现扭亏为盈，随着二季度价格继续上行，面板厂商的经营状况有望进一步改善，京东方、TCL科技、彩虹股份等产业链公司均有望在本轮涨价周期中受益。

对下游整机厂商而言,面板涨价则意味着成本压力上升，电视品牌厂商在成本与终端售价之间面临两难选择：终端市场竞争激烈，大幅提价可能抑制消费需求；面板成本上涨又挤压利润空间，部分品牌可能通过调整产品结构、增加大尺寸高端产品占比来消化成本压力。

后市展望：涨价持续性仍需观察

尽管当前面板涨价趋势较为明确,但市场对其持续性仍存在分歧，乐观者认为，行业供给格局已明显改善，龙头厂商控产意愿强烈，叠加需求端大尺寸化和新兴应用拉动，面板价格有望在较长时间内保持温和上行，谨慎者则指出，面板行业仍存在产能过剩隐忧，一旦价格回升刺激稼动率快速提升，供给可能再度放量，从而抑制价格进一步上涨空间。

综合来看,本轮面板涨价更像是供需再平衡后的周期性修复，而非全面性短缺，未来价格走势将取决于面板厂商的产能纪律、终端需求的实际恢复程度以及全球宏观经济环境的变化，对于行业而言，如何在涨价窗口期内加快产品结构升级、提升高附加值产品占比，才是决定其能否穿越周期、实现长期健康发展的关键。

无论如何,“面板涨价”已经从行业预期变为现实，并正在深刻影响显示产业链的利润分配格局，对投资者和从业者而言，把握这轮涨价背后的供需逻辑，或许比单纯关注价格数字更有意义。